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在担忧和憧憬中徘徊-【资讯】

发布时间:2021-07-15 15:11:02 阅读: 来源:水环式真空泵厂家

欧债这个黑天鹅事件愈演愈烈,搅得全球资本市场不安。欧债危机给我们的启示是,当一个平衡被打破,要建立一个新的平衡是多么困难;让习惯高福利的国家节俭度日是多么困难。应了那句老话,“由俭入奢易,由奢入俭难”。欧债危机席卷欧洲,看来更多问题还将要爆发,这对于全球资本市场来说,都不是好事情。A股市场估计还得被迫受到影响。

当然,正如我们对市场的一贯看法,中国股市的问题更多就是中国的问题。与外围的相干程度更多在于心理层面的干扰。在这个阶段。我们所担忧的是紧缩政策强大的滞后效应的体现。CPI已经拐头,房价在跌、猪肉价格在跌、农产品价格在跌,诸多价格的俯冲式下跌并不妙。持续三个季度的紧缩货币政策正在四季度集中体现,相关上市公司将面临的是终端价格传导导致的利润率下降困境。尤其房地产,调控期间房地产股价回光返照了几次,但终究不敌强大的政策威力。这个时候,市场担忧的不是房价低不低头,而是经济的紧缩是否会接踵而至。毫无疑问。政策的滞后效应会在上市公司年报中得以体现,这才是根本。

如果说政策的憧憬是激起上一波行情走势的原因,那么这种憧憬的发酵仍会到来,尤其是在市场下跌之后。虽然政策已现曙光,但心态纠结徘徊的现状在短期内仍将会延续,而市场则会演绎震荡为主的行情。

从2008年底见底1664点算起,A股本质上仍旧运行在调整格局中。悲观地看,未来相当长时间内即使市场探明底部,但在上涨核心动力缺乏的背景下重启牛市大门的难度不小。这恐怕是2008年市场见到1664点大底,几年时间始终呈现震荡整理的原因所在。理解了这一点,那么我们就可以对政策及流动性微调引发的这轮行情做一个定性:即大级别的阶段性反弹。

在实际操作中,那些长长短短的反弹虽然并未让指数摆脱颓势,但的确带来了一些个股机会,尤其伴随着密集产业政策的发布,市场局部机会创造了赢得超额收益和减少损失的可能。周二,中国国务院新闻办公室发布《中国应对气候变化的政策与行动(2011)》白皮书。为兑现2020年单位GDP温室气体排放比2005年下降40%-45%的承诺,中国在“十二五”期间将重点从11个方面推进应对气候变化相关工作,电力设备板块应声而涨。这是典型的中国式经济转型。体现到股市上,题材也好,概念也好,市场资金流向总得有个局部热点作为突破口。在这个阶段,唯有在品种选择上的灵活进退,方能觅得良机,恰如前期的传媒板块。

当然,对新兴产业概念的炒作切不可过于留恋,投资者仍需保留一份清醒。这不是牛市,也不是熊市。

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