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资本市场顽疾缠身专家改革不能点到即止

发布时间:2021-02-22 16:51:23 阅读: 来源:水环式真空泵厂家

资本市场“顽疾”缠身 专家:改革不能“点到即止”

编者按:  经过20年的高速发展,中国资本市场已经成长为全球新兴市场中发展最快、市值最大、融资规模最大的市场。然而“荣耀”背后也存在着不少顽疾,让中国资本市场饱受诟病。由于监管的缺失和极低的违法成本,投资者的利益屡屡被损害,部分投资者对中国股市的不信任已经到了空前的地步。对资本市场进行改革,更是迫在眉睫。  近日,随着证监会“新掌门”郭树清的履新,“新规”相继出台,资本市场改革的大幕也旋即拉开。那么,中国资本市场的问题究竟出在哪里?改革应朝哪里发力?“新规”又将会为中国资本市场带来哪些变化?未来资本市场又将走向何方?对此,一些专家学者发表了自己的观点。  资本市场“顽疾”缠身  中央财经大学证券期货研究所所长贺强认为,大力发展直接融资,必须要有合理的规划,要与资本市场发展的实际情况、市场承受力、投资者的承受能力相匹配。  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,目前的退市机制不完善。一直以来,A股退市制度仅以“连续三年半亏损”作为唯一的量化标准,由于年度净利润易于被操纵,这一定程度上助长了垃圾股的“报表重组”,导致股市信号失真。  财经评论员曹中铭认为,资本市场的问题在功能错位。他认为融资不是股市唯一的功能,在A股融资功能被发挥到极致的同时,其投资功能遭到严重的扭曲。随着市场发展,中国股市不再只是为企业提供资金,而应该承担为投资者创造财富的作用。  知名财经评论员皮海洲则指出,目前市场监管还存在诸多漏洞,应当加强市场监管。  此外,专家们也认为,在股市和债市这两大直接融资渠道中,债市仍是一个未充分发挥投融资功能、长年等待“救赎”的“短腿”。  改革要向“深水区”挺进  对郭树清担任中国证监会主席以来出台的一系列政策,专家们表示监管“组合拳”可以促进资本市场健康发展,但改革不能“点到即止”,应向纵深推进。  中国人民大学财政金融学院副院长,金融与证券研究所副所长赵锡军认为,证监会“新掌门”郭树清上任后,分红新规的推出不仅强化了企业回报公众的责任,同时也向投资者传达一种健康的投资理念——投资不是博取短线价差,而是分享上市公司的业绩成长。一旦确立了这样的投资理念,退市制度推出也就水到渠成了。  不过,一些学者认为,资本市场的改革最终还是要体现在制度上的突破。中国证监会研究中心主任祁斌表示,要进一步改革发行机制,建设多层次资本市场,发展债券市场,发展和规范PE行为,推动中国的“401K”计划。我国要建设符合中国国情的,具有“国际标准”的资本市场。  法巴证券首席经济学家陈兴动提出,中国资本市场的进一步发展,目前来看缺少“顶层设计”。中国需要对整个金融体系和资本市场进行超越部门利益冲突的设计,将货币市场、股票市场、债券市场、利率市场、汇率市场相互结合起来。  经济学家马光远则表示,改革的目的只有一个,那就是让中国的股市成为一个规范的,能给投资者回报的市场,而不是一个炒作之风日盛,投资者利益得不到呵护的血淋淋的场所。  中国股市中长期看好  近期国内股市表现低迷,投资者信心大受打击,不过一些专家却给出了不同的解读。  摩根士丹利首席亚洲和新兴市场股票策略师乔纳森·加纳称继续看好中国股票市场表现。他表示,在摩根士丹利新兴市场国家股票策略模型中,即便是最糟糕最极端的熊市下,中国和马来西亚市场也是防御型策略投资的很好选择。  民生证券副总裁兼首席经济学家滕泰表示,资本市场会因为经济转型、经济增长带来新的机会,所以未来的资本市场前景是很看好的。滕泰认为,下跌了三年半以后,大的机会,或者下一轮牛市正在来临。  国泰君安证券首席经济学家李迅雷则认为,今年的市场走向将与通货膨胀息息相关。他表示,现在A股市场面临全流通、扩容的压力,又面临上市公司盈利增速下滑的局面,在这种背景之下,如果货币政策加快放松,可能市场会有比较好的表现。  中国宏观经济学会秘书长王建也表示看好中国股市在2012年的表现。王建表示,从宏观角度看,明年股市有可能比今年要好,好多少不一定,但会比今年好。

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